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上海润达医疗科技股份有限公司（证券代码：603108，证券简称：润达医疗）于8月11日发布公告，就上海证券往来所对于公司2025年年度陈诉的信息露馅监管问询函进行了回复。公告露馅，润达医疗2025年兑现营业收入69.99亿元，同比下落15.80；包摄于母公司净利润为-5.48亿元，上年同期为0.55亿元，系上市以来次吃亏。吃亏主要因固定开支未同步减少，同期计提应收账款信用减值1.76亿元及商誉减值2.09亿元。

主营业务板块承压

分业务板块来看，润达医疗各主要业务收入均出现不同进度下滑。传统代理业务收入48.72亿元，同比下落12.92，毛利率同比减少4.62个百分点至22.78；集成及区检业务收入18.56亿元，同比下落24.07，毛利率同比减少2.98个百分点至15.35；三实验室业务收入1.10亿元，同比下落16.73，毛利率同比大幅减少32.37个百分点至5.18。公司暗示，传统代理业务和集成及区检业务毛利率近三年均呈抓续下滑趋势。

针对传统代理业务，公司露馅了集采与非集采产物的销售情况。2025年集采品项营业收入5.98亿元，占传统代理业务收入的12.28，同比下落18.94；非集采品项营业收入42.70亿元，占比87.72，同比下落12.08。以集采品项中收入前五的产物为例，其平均销售单价较2024年均有不同进度下落，其中产物1和产物3的单价降幅诀别达到28.11和25.93。公司指出，集采降价、锻练收费价钱理以及病院锻练套餐解绑等身分共同致了传统代理业务收入及毛利率的下滑。与同业业可比公司比较，润达医疗传统代理业务收入下落幅度与迪安会诊（-15.39）及富（-13.16）相通台州隔热条设备厂家家，不存在权贵相反。

集成及区检业务面，集约化业务收入14.04亿元，同比下落26.05，毛利率14.45，同比下落3.46个百分点；区域锻练中心业务收入4.53亿元，同比下落17.16，毛利率18.16，同比下落1.66个百分点。公司暗示，该业务板块收入下滑主要受集采常态化进、DRG/DIP医保支付修订落地以及锻练业绩价钱下调等行业计谋影响。与富同类业务收入下落28.83比较，润达医疗该板块收入下落24.07，变动趋势基本致。

三实验室业务进展尤为欠安，2025年资本计1.04亿元，同比增长26.44，而收入仅1.10亿元，同比下落16.73，致毛利大幅下落88.52。公司讲解称，2024年度因阐明了较大金额的核酸检测业绩收入，使得已往基数较。2025年不再有核酸检测相关业务，同期受医保控费、锻练业绩收费下调等计谋影响，结尾作价钱下落，综致毛利率大幅下滑。与同业业可比公司比较，润达医疗三实验室业务毛利率5.18远低于金域医学（34.18）和迪安会诊（37.73）的水平。公司暗示，这主如果由于公司实验室布局聚合在上海和哈尔滨两地，样本基数小，畛域化势不权贵，且部分检测形势需外采业绩，毛利率较低。

应收账款与偿债武艺引矜恤

年报露馅，2025年末润达医疗应收账款账面余额52.53亿元台州隔热条设备厂家家，较期初下落9.62，但1年以上应收账款余额16.31亿元，较上年增多约23.80，占比31.65，同比增多8.99个百分点。陈诉期内计提应收账款信用减值损失1.76亿元，同比增长140.73，坏账准备余额7.88亿元。

公司前五大应收账款客户中，关联国润医疗供应链业绩（上海）有限公司应收账款余额9371.01万元，账龄1年以内8135.30万元，1-2年282.98万元，2-3年951.12万元，3年以上1.61万元，坏账准备计提比例6.86。公司称，国润供应链存在逾期货款主要系结尾病院背靠背欠款，该公司正常回款的资金总量轮回盘活仍属于质客户，逾期部分公司抓续追踪对账和追讨。

在偿债武艺面，公司陈诉期末短期借债48.61亿元，年内到期的非流动欠债12.03亿元；货币资金10.16亿元，受限货币资金账面价值3.49亿元。公司暗示，2026年内到期的有息欠债为60.17亿元，塑料管材设备各季度到期金额诀别为14.89亿元、17.56亿元、12.39亿元和15.33亿元。律例2025年末，公司应收账款、应收单子、预支款项、存货及不受限货币资金计85.30亿元，扣除轻视账款11.63亿元后仍余73.67亿元，不祥对年内到期的有息欠债造成高超粉饰。同期，公司尚有未使用的各种银行授信额度逾15.95亿元，并获取国资控股推动杭州市拱墅区国有投资集团有限公司的支援，因此以为不存在较大偿债压力及流动风险。

商誉减值与存货处理情况

2025年末，润达医疗商誉账面原值20.60亿元，陈诉期计提商誉减值2.09亿元，累计减值2.87亿元，期末账面价值17.74亿元。本次计提减值波及6个金钱组，其中武汉润达尚检医疗科技有限公司计提减值9765.19万元，肥三立医疗科技有限公司计提减值4233.98万元台州隔热条设备厂家家，上海润林医疗科技有限公司计提减值2589.45万元，山东鑫海润邦医疗用品配送有限公司计提减值2465.70万元，肥润达万通医疗科技有限公司计提减值1747.30万元，北京惠中医疗器械有限公司计提减值102.63万元。

公司暗示，肥三立、肥润达、上海润林等金钱组以昨年度未计提减值，主如果因为相关区域集采计谋于2023年底公布但具体确定，直至2024年9月才启动渐渐引申，2025年集采降价降幅达40，远预期，同期DRG/DIP修订、检测形势解绑致测试量下落，使得收入和利润低于瞻望，因此在2025年末计提了减值准备。

存货面，2025年末公司存货账面余额17.41亿元，同比增长29.73，主要系为争取好的价钱条目而增多采购量，以及研讨贸易关税等变化增多安全库存。其中库存商品增长较多，试剂类库存9.16亿元，同比增长40.97；开拓类库存4.76亿元，同比增长19.04。公司计提存货跌价准备0.093亿元，同比下落50.43，主要系转回或转销917.90万元所致。公司称，增多采购的主要产物是OCD干片试剂和耗材，主要从奥森多医疗器械贸易（）有限公司采购，地点是为了避关税问题引起的价钱波动，且该类产物有期较长，未纳入集采名单，产物滞销和过时的风险可控。

关联往来与结构化主体说明

公司前五大客户销售额中关联销售额5.28亿元，占年度销售总数的7.55，其润医疗供应链业绩（上海）有限公司同期四肢公司蹙迫客户及供应商。2025年，公司对国润供应链销售金额5.28亿元，主要为生化和疫类产物，订价式按照业务所在地的阛阓价钱以及结尾病院协商决定，信用计谋为90天；采购金额6574.31万元，主要为疫类产物偏激他，订价式按照业务所在地的阛阓价钱协商决定，信用计谋为款到发货。公司暗示，向国润供应链销售毛利率20.56，与上海地区非关联分销客户平均毛利率21.65权贵区别，且回款率，往来订价公允。双双向往起原于各自狡计产物线相反、结尾客户指定采购需求以及行业内常态化临时调货需求，具有生意理。

对于结构化主体，公司在上海润瑚投资处理中心（有限伙）入网抓有72份额，在杭州润实股权投资伙企业（有限伙）中认缴39.9份额。公司暗示，尽管抓有较比例份额，但凭据伙条约商定，泛泛伙东谈主或投资有商酌委员会对伙企业领有现实限度权，公司法单面主投资有商酌，因此将其四肢联营企业遴荐权柄法核算，而非纳入并范围，该司帐处理符企业司帐准则的法则。

年审司帐师对公司上述回复内容进行了核查，以为公司分类收入、毛利率的变动原因符现实情况，与同业业可比公司不存在权贵相反；应收账款坏账准备计提符《企业司帐准则》的相关法则；货币资金已照实露馅受限景色及受限金额，不存在应露馅而未露馅的事项；商誉减值计提理，符企业司帐准则的相关法则；对相关结构化主体是否纳入并范围的具体判定依据符《企业司帐准则33号——并财务报表》的法则。

检察公告原文>>

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