周盘前，好意思股三大股指期货涨跌不，欧洲主要指数浩繁上升。为止发稿，纳斯达克100指数期货涨0.25，谈指期货跌0.33胡杨河隔热条PA66生产设备，标普500指数期货涨0.09。

　　个股面，光通讯意见股走势分化，Lumentum控股跌近3，COHR 跌1；欺诈光电涨1，POET 涨6。

　　热门中概股走势分化，百度涨4，阿里巴巴涨近1，理思汽车跌9。

　　天际意见股普涨，SpaceX意见基金DXYZ 涨10，回声星通讯涨4，ASTS 、Rocket Lab涨2。

　　有媒体征引知情东谈主士表露的音尘报谈称，巴基斯坦已将伊朗为收尾干戈而提议的改造案转交给好意思国，好意思国面已收到关系案，加之新音尘自满，伊朗外长/应付部口径强调“注于收尾干戈”，并持续与阿曼计划霍尔木兹海峡通行机制，这些新动态共同证明好意思伊双并未割断通常渠谈，组成好意思伊停火的新边缘积信号。又个动与AI算力基础技艺密切关系联的科技股、加密货币以及收益率公司债等巨匠风险钞票大反攻行情的“TACO时刻”可能行将席卷而来。

　　传好意思国首肯在谈判时代暂时豁对伊朗的石油制裁

　　当地时刻18日，位接近好意思伊谈判团队的音尘东谈主士称，好意思在新谈判案文本中已首肯在谈判时代对伊朗的石油制裁进行“豁”，这意味着好意思将暂时中止制裁。伊朗强调，取消系数对伊制裁须属于好意思承诺的部分。然则，好意思提议的是在达成终宽恕之前，由好意思国财政部番邦钞票限制办公室(OFAC)实施暂时豁。为止目下，好意思伊官均未确认该音尘。竟然同时代，巴基斯坦总理示意，对在伊斯兰堡举行好意思伊新轮会谈感到乐不雅。

　　大摩：好意思国经济正从“忽地驱动”转向“AI成本开支驱动”

　　摩根士丹利在其好意思国经济年中预测阐述中指出，在东谈主工智能（AI）基础技艺投资捏续爆发、中东面貌油价之际，好意思国经济的增长引擎正在从“忽地”转向“成本开支”。

　　该行将这趋势概述为“Capex Over Consumption（成本开支压过忽地）”，即阐述标题。

　　阐述合计，往日几十年由低利率、低通胀、巨匠化和住户忽田主的好意思国经济花式，正在徐徐被种新的增长框架所取代：AI基础技艺修复、地缘政竞争、供应链重构以及弥远财政赤字，正在成为动好意思国经济的新中枢力量。

　　摩根士丹利指出，尽管油价正在削弱住户购买力胡杨河隔热条PA66生产设备，但AI关系投资仍保捏强韧，况且正在成为好意思国经济要紧的增长起原。据摩根士丹利估量，AI关系投资偏激带来的出产率提高，2026年和2027年将隔离为好意思国GDP孝敬约0.35和0.43个百分点。

　　阐述合计，跟着此前关税带来的通胀影响徐徐减弱，能源价钱正在成为好意思国新的通胀起原。摩根士丹利掂量，好意思国中枢PCE通胀将在2026年底看护在2.8，到2027年才降至2.3。

　　在这布景下，摩根士丹利合计，好意思联储在2026年不会降息。该行掂量，好意思联储将在2027年上半年才启动进行两次25个基点的降息，并将联邦基金利率蓄意区间终降至3.0-3.25。

　　列国央行将“加码”购入黄金！盛：金价有望年底前重回位

　　好意思东时刻上周五（5月15日），盛分析师Lina Thomas和Daan Struyven在阐述中写到，掂量列国央行2026年的购金量将平均每月达到60吨。

　　凭据盛退换后的预期框架，本年3月份，巨匠央行12个月迁徙平均购金量为50吨，于此前预期的29吨。

　　自本年2月底中东干戈爆发以来，黄金价钱直发达欠安，因为跟着能源成本飙升，巨匠的通货扩张压力倍增，使得列国央行不太可能收缩货币计谋。由于这场冲突短期内似乎看不到止境，巨匠债券市集仍在捏续抛售，这给黄金跳跃带来了压力。

　　尽管如斯，盛分析师称，凭据他们的项里面打听自满，列国央行“对黄金有着浓烈的潜在兴味，近期的地缘政发展可能会跳跃强化钞票多元化。”

　　值得提的是，此前，寰宇黄金协会也发布了份乐不雅阐述，估量巨匠央行季度的黄金净购买量为244吨，于前季度的208吨。不外，盛对金价短期内的走势仍捏严慎魄力。盛分析师示意：“若是私东谈主投资者濒临流动需求——比如在利率上升和增长预期减弱的情况下股市下落时——黄金就是种的现款起原。”

　　马斯克爆料：正入辖下手进SpaceX IPO事宜，自动驾驶汽车本年将实现平方部署

　　特斯拉履行官埃隆·马斯克周示意，塑料挤出设备在得州最先落地后，本年晚些时候，好意思国需东谈主类安全监控的全自动驾驶汽车有望实现平方部署。

　　马斯克今日通过连线出席场智能出行峰会时称，目下得州还是有需安全员的自动驾驶汽车干预运营胡杨河隔热条PA66生产设备，关系工作将在本年扩展至全好意思鸿沟。马斯克示意：“5年后，尤其是10年后，可能90的谈路里程齐将由自动驾驶汽车的AI完成，10年后，东谈主类亲身开车反而会酿成种很是小众的步履。”

　　除自动驾驶外，马斯克还在峰会上谈偏激旗下与脑机接口业务的发展进展。他示意，SpaceX已接近实现“可叠加使用”的火箭辐射系统，这项破裂将大幅裁汰天际辐射成本。“咱们或者会在本年实现这蓄意，旦这项技能锻真金不怕火，东谈主类历史将迎来关节回荡点，东谈主类将信得过成为具备天际行径才能的时髦。”

　　对于SpaceX IPO的话题，马斯克回复称：“咱们须尽快动SpaceX IPO关系责任了。”

　　百度的转型时刻：AI收入次撑起半壁山河，利润还在过关

　　5月18日，百度发布2026年季度财报自满，总收入为321亿元，同比微跌1；同期包摄百度的净利润为34.45亿元，同比缩水5成。这次利润大幅下滑的主要原因是毛利业务的收缩、投资等“非蓄意收益”的缩水。

　　面，2026年季度，百度在线营销工作收入为126亿元，同比下滑22。比拟之下，云等AI关系业务收入增长较快，但云业务需要的算力、工作器、带宽等成本的相沿，短期盈利弹弱于告白业务。

　　另面，成绩于公允价值收益以及弥远投资盈利，百度在2025年季度录得达44.87亿元的“其他收益”，但2026年季度已骤降至6.26亿元。

　　2026年季度，百度的AI业务收入为136亿元，占般业务收入的比例达到52，这是AI业务度撑起收入的半壁山河。“季度，百度AI业务收入占比次过百度般业务收入的半，这标明AI已成为百度的中枢驱能源。”百度独创东谈主李彦宏指出。

　　概述来说，百度目下所处的阶段就是：传统告白收缩，AI云最先放量，Agent欺诈铺路。跟着AI业务的进，百度的AI叙事能否信得过走向“交易完了”，正受到柔和。

　　摩根大通：上调三星电子和SK海力士蓄意价看好存储芯片结构增长

　　将三星电子和SK海力士的蓄意价隔离上调至48万韩元和300万韩元。

　　将三星电子2026-2028年的每股收益（EPS）预期上调1至5；将SK海力士2026-2028年的每股收益预期上调9至20。

　　存储芯片正进入由东谈主工智能（AI）工作器投资驱动的结构增长阶段，这越了简便的周期上升，况且弥远条约（LTA）有可能重塑存储芯片制造商的估值框架。

　　主要云工作提供商(CSP)与存储器制造商之间对于弥远条约的计划将成为编削现存存储器交易花式的回荡点。客户不错确保逍遥的供应，而存储器制造商不错裁汰盈利波动。

　　因此，存储器行业不应再以市净率（PBR）行动存一火之交的周期行业进行估值，而应以市盈率（P/E）倍数行动盈利可见的结构增长行业的评估轨范。

　　短期变数依然存在。对于三星电子而言，劳工歇工和工资谈判对出产和成本的影响被合计是关节变数。对SK海力士而言，风险包括弥远条约谈判的蔓延、AI需求放缓以及可能出现的供应足够。

　　7000亿好意思元市值的AMD，新的数据中心之

　　2026财年财季，AMD实现102.5亿好意思元营收，其中数据中心业务自2025年四财季的53.8亿好意思元，跳跃增至当季的57.75亿好意思元。须明确，这是个相配关节的节点。

　　往日52周，AMD股价在过客岁内从低约106.98好意思元路飙升至469.22好意思元，仅在往日30天内，股价就上升了过80，市值过7000亿好意思元。

　　Bernstein分析师斯西洋·拉斯贡（Stacy Rasgon）将AMD上调至“跑赢大盘”，蓄意价告成从265好意思元翻倍至525好意思元；摩根大通分析师哈兰·苏尔（Harlan Sur）也指出，AMD的预测指向“远于此前预期的多年CPU营收轨迹”。

　　近这个财季AMD的数据中心业务收入达到57.75亿好意思元，在账面上捏续越并拉开与英特尔的距离，后者数据中心当季收入51亿好意思元。在机构Mercury Research 2026年季度的计划阐述中，AMD拿到了工作器市集收入创记载的46.2，而在2025年同期，这数字是39.5。

　　好意思银研报预测，巨匠数据中心CPU市集限制将从2025年的270亿好意思元飙升至2030年的1100亿好意思元。AMD惩办层是在财季的电话会上，激进地将2030年工作器 CPU的总潜在市集蓄意从18的年复增长率翻倍上调至35+，直指1200亿好意思元。

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