池州塑料挤出机厂家 打新看｜沐曦股份申购指南：顶格申购需6万市值，这些A股公司间接持股

这家成立才五年的公司池州塑料挤出机厂家，累计亏损已经过30亿元，去年每收入1块钱就要砸1.2元搞研发。 就是这样的“烧钱机器”，却让私募大佬葛卫东连续增持，红杉、经纬等顶级VC争相入股，现在更要登陆科创板募资39亿元。 沐曦股份的招股书显示，2022年至2024年，公司归属于母公司所有者的净利润分别为-7.77亿元、-8.71亿元和-14.09亿元。

国产GPU的逆袭：从42万到14亿订单

2022年，沐曦股份的营收只有42.64万元，这个数字小到几乎可以忽略不计。 但到了2024年，公司的营收已经飙升至7.43亿元。 而2025年前三季度，沐曦股份实现营业收入12.36亿元，接近2024年全年的两倍。

更令人惊讶的是订单增长。 截至2025年9月5日，沐曦股份在手订单金额达14.30亿元，这个数字几乎是她2024年全年营收的两倍。 这些订单来自讯通信、新华三、汇天网络等企业，证明其产品已经获得市场认可。

为什么资本市场如此看好一家持续亏损的企业？

沐曦股份主营高能GPU业务，产品覆盖人工智能计算、通用计算和图形渲染三大域。 在全球AI竞赛与半导体博弈的背景下，GPU已经成为战略资源。 美国对高端GPU出口的限制，让国产替代变得前所未有的紧迫。

沐曦股份的核心团队来自AMD等国际大厂，平均拥有近20年GPU研发经验。 创始人陈维良是前AMD全球GPU产品线总负责人，联创始人彭莉是AMD全球位华人女科学家。 这支团队主导过十多款国际主流GPU量产，这是沐曦宝贵的资产。

葛卫东和顶级VC的赌注

私募大佬葛卫东和他的混沌投资分别持有沐曦股份1433.82万股和1259.97万股，持股比例分别为3.98%和3.5%。 今年以来池州塑料挤出机厂家，葛卫东还持续增持沐曦股份，2月和3月分别增持了23.73万股和34.98万股。

红杉资本通过红杉瀚辰基金持有1250.41万股，持股比例3.47%；经纬创投通过6家关联基金计持有1845.11万股，持股比例5.13%。 这些顶级风险投资机构的加持，不仅提供了资金，更带来了资源和信誉背书。

沐曦的技术到底什么水平？

沐曦股份已形成曦思N系列（智算推理）、曦云C系列（训推一体）和曦彩G系列（图形渲染）三大产品矩阵。 其中，曦云C500系列作为主力产品，2023-2024年收入占比从30.09%提升至97.28%。

沐曦股份坚持全栈自研，拥有完全自主知识产权的指令集和架构。 其自主研发的MXMACA软件栈兼容主流生态，一个中等复杂度CUDA应用的迁移成本仅需1人天。 这意味着客户可以低成本地将现有应用迁移到沐曦的GPU上。

沐曦股份的科学计算团队近期在分子动力学模拟域取得突破，成功将主流分子动力学模拟引擎GROMACS中的FEP计算全流程部署于GPU执行，并实现5倍能提升。 这一成果获得GROMACS官方团队认可，将在2026官方版本中发布。

申购在即，普通投资者如何参与？

根据发行安排，沐曦股份将于12月2日进行初步询价，12月5日进行网上网下申购。 股票代码为688802，网上申购代码787802。

公司拟公开发行股票4010万股池州塑料挤出机厂家，占发行后总股本的10.02%。 若足额募资39.04亿元，塑料挤出设备发行价将达百元左右。 网上发行申购上限为6000股，顶格申购需配沪市市值6万元。

沐曦股份的上市募集资金将用于三个项目：新型高能通用GPU研发及产业化项目投入24.59亿元，新一代人工智能推理GPU研发及产业化项目投入4.53亿元，面向前沿域及新兴应用场景的高能GPU技术研发项目投入9.91亿元。

哪些A股公司间接受益？

沐曦股份上市，一批A股公司通过直接或间接持股受益。 讯通信直接持有沐曦8%的股份，并是其特定行业全国总代理商。 中科蓝讯持有沐曦股份85.43万股，占0.24%；中山公用通过新能源产业基金持有沐曦股份239.55万股，占0.67%。

金力永磁通过全资子公司持有交子创投1%的投资份额，后者目前持有沐曦股份0.71%的股份；狄耐克参股投资设立的福州晋安三创参股沐曦股份并持有0.24%股权。 光线传媒通过当虹科技间接持有沐曦股份，但占比很低。

国产GPU的竞争格局

沐曦股份在招股书中列出了竞争对手名单：海外有英伟达、AMD；国内有寒武纪、海光信息、景嘉微、龙芯中科、摩尔线程等上市公司，以及华为海思、昆仑芯、平头哥、天数智芯、壁仞科技、燧原科技等非上市公司。

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摩尔线程已率先于11月24日启动申购，发行价114.28元/股，是今年以来发行价高的新股。 沐曦股份将紧跟摩尔线程，成为二家登陆A股的国产GPU公司。

她用东北话喊“别挤嗷”，就为了维持一下现场秩序，这场景，想想就觉得有点好笑，又有点实在。

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2024年，沐曦股份在中国AI芯片市场份额约1%，在国内处于先地位。 IDC数据显示，2024年中国本土AI芯片品牌渗透率已提升至约30%，出货量达82万张。 Bernstein Research预测，到2027年，中国本土AI芯片供应商的市场份额将提升至55%。

亏损收窄，盈利可期

尽管沐曦股份尚未盈利，但亏损幅度正在收窄。 2025年上半年，公司净亏损1.86亿元，较上年同期的5.13亿元大幅收窄63.74%。 2025年前三季度，沐曦股份净利润亏损3.46亿元。

沐曦股份在前瞻测算中预计，公司早或于2026年达到盈亏平衡。 公司通过规模应释放和研发投入的布局，经营亏损已呈收窄趋势。

沐曦股份被认定为国家级精特新“小巨人”企业、国家高新技术企业池州塑料挤出机厂家，参与多个国家级、省级重大科研课题。 公司产品已应用于国家人工智能公共算力平台、运营商智算平台和商业化智算中心。