4月29日，天音控股（000829.SZ）发布2025年年报及2026年季报。财报披露，公司2025年实现营业收入905.70亿元，同比增长7.77；其中售电生意务收入317.9亿元，占营收比重35.1，同比提5.76个百分点，业务结构的不时化。同期汉中塑料挤出设备，公司谋略质地显耀擢升，谋略现款流达4.9亿元，同比大幅增长261.31。

过问2026年季度，延续增长态势，营业收入达292.16亿元，同比增多30.41。同期，子公司上海能良与售后工作“易修哥”稳步膨胀，动主营业务矜重发展，新售转型的结构价值缓缓终了。

能良电商——数字化新售转型的中枢引擎

2025 年，国内务策扩大内需，提振糜掷的旅途已从需求侧刺激蔓延至供给侧鼎新，但论哪种旅途，政策红利齐需要通过具体的生意化场景进行落地。线上糜掷就是其中具活力的场景之，而代运营公司因平直连续与糜掷者、具备造与数据运营才气，在该场景中演出着相连政策与新糜掷模式的关键关键角。由此，具备全渠说念才气与度作的代运营电商，将是提振糜掷在线上端较为直罗致益主体，其增长的深信与商场祥和度有望不时擢升。

从商场基础看，2025年寰球什物商品网上售额同比增长5.2，达13.09万亿元，占社会糜掷品售总和的26.1，线上糜掷大盘的不时扩容也为电商代运营行业提供了坚实的增长泥土。值得注意的是，代运营商场的增长呈现平台分化，传统货架电商淘天、京东已过问存量竞争阶段，而以抖音为代表的本色电商仍在速膨胀，这意味着仅依赖单平台已难以得回不时增长，多平台协同运营正成为获取增量空间的要旅途。

能良的多平台布局恰好应答了这分化趋势，年报披露汉中塑料挤出设备，公司积布局淘天、拼多多、京东、抖音、快手等头部平台，旗下店铺达726，较昨年增长64.6，其中5,000万销售额的店铺有148。此外，公司运营50个抖音官直播账号，构建起矩阵化的本色电商才气，这布局使其既能在传统平台上保有安祥的存量孝敬，又可通过直播矩阵相连抖音的增长红利，在风险漫衍与增量获取之间酿成精致均衡。

在此基础上，能良耕的数码、电、出行三大品类也过问结构增长窗口期。AI手机浸透率快速擢升，2026年将占合座商场的53；全屋智能商场界限不时扩大；近似智能短途出行式的不时普及，这意味着上述三大商场正向智能化及场景化向迭代，为能良提供了了了的增漫空间。着眼于这趋势，能良已明确“双百战术”中的冲突向：在三大中枢赛说念上联动行业Top100质，化作、化居品供给，同期栽培出行类居品与自营，造相反化竞争势。

此外，值得祥和的是，能良电商与小米、OPPO、好意思的、海尔等60个头部建筑官授权与度采销作，这使其既可在热烈的价钱竞争中建筑宗旨的资本势，也为数据驱动的全链路协同奠定了基础。近似天音控股平素的寰球线下门店的渠说念采集，能良实现了线上运营与线下践约、体验的度融，最先夯实了全渠说念工作才气。在此基础上，2026年公司还将全力进跨境冲突，依托速通、亚马逊等中枢出海平台，动带电居品进犯中东、拉好意思等新兴国外商场，开跨境增长新空间。

“易修哥”——服销体工作生态的整平台

现时糜掷电子行业正履历刻的结构诊疗，智高手机从增量红利过渡到存量竞争，出货量下滑与商场不深信成为行业焦点。左证数据公司（IDC）手机季度追踪讲明，受部分商场需求提前开释、多地“国补”资金提前用尽以及资本不时飞腾等身分影响，2025年全年智高手机商场出货量约2.84亿台，商场同比有所下滑。

联系词汉中塑料挤出设备，出货量承压的背后，隔热条设备存量商场需求照旧欢叫。据工信部数据，放置2025年底，我国迁徙电话用户界限达18.27亿户，手机保有量界限纷乱。为关键的是，用户换机周期已从往时的18-24个月延长至2025年的33个月，这意味着大批手机在用户手中被万古分地使用，进而为手机维修与后商场工作提供了较为安祥的需求撑持。

引东说念主注意的是，需求不时开释的同期，供给端仍处于漫衍情状。手机维修商场长久呈现“大而散”的模式，寰球洪水横流的谋略主体中大多数为小微商户，工作设施缺失、价钱体系脱落、用户信任薄弱是渊博痛点，具备跨区域连锁运营才气的少，商场荟萃度低。这种度漫衍的行业生态，适值为具备设施化工作才气和背书才气的整者提供了结构契机。不错说，当增量商场承压，耕存量商场、提供度工作，成为相反化竞争旅途，“易修哥”的战术价值正在于此。

公开贵寓披露，“易修哥"并非单的手机维修门店，而所以手机维修持切入点，向C端糜掷者提供包含维修、配件销售、新机销售、手机回收及二手机销售在内的站式生态工作，选拔“直营连锁+加盟”模式，造服销体、线上线下融的新售门店。公司通过自建、数字化器具赋能以及私域流量运营，搭设置施化工作体系与用户会员体系，从而擢升单店运营率与客户黏。这模式已初见成： 放置2025年底“易修哥”店铺数目已冲突500，障翳寰球31个省份、120余座城市。

年报披露，2026年“易修哥”将以设施化、业化不时擢升认同度。具体旅途面，上游化厂商及配件商作以保险供应链，卑劣进加盟布局并通过数字化赋能实现界限化膨胀；同期依托“南北双翼”基础脱手 “百城千店” 寰球拓展规划，从而最先牢固售后工作行业地位。

数字化赋能——全渠说念协同的率基石

2025年即时售迎来爆发式发展，据商务部酌量院讲明披露，当年即时售界限达9714亿元，2026年瞻望冲突1万亿元，“十五五”技术年均增速将达12.6。天音控股紧捏行业趋势，将线下门店接入京东、好意思团、抖音、天猫、微信小关键等平台，实现“线落魄单、门店发货”，部分天猫授权营店已率先参与国补贴政策，完成即时售体系布局。同期，公司不时化新媒体矩阵运营，通过小红书、公共点评等公域平台的本色输出与互动运营，擢升声量与用户活跃度。

AI在售行业的浸透不时加快，正从率器具升为驱动增长的战术引擎。普华永说念想略特讲明披露，若AI在售业实现界限化落地，到2030年瞻望为全球售业新增3100亿好意思元运渔利润，运用AI的企业运渔利润率可从3擢升至14.4。能良电商度践行这理念，依托大数据与机器学习生成电商指数以指采购，借助大模子实现供应商订单智能荐；出能良AI智能体，运用于客服与运营分析场景，提供24小时智能工作；构建东说念主事智能体“Able”及进“AI数字职工”试点，探索招聘全经由智能化运营，缓缓构建AI驱动的全链路运营体系，以数字化才气夯实全渠说念协同的率基础。

从2025年年报与2026年季报可见，天音控股以能良电商的界限膨胀与“易修哥”的工作闭环为双轮，在近千亿营收底盘上加快新售转型。这其中，能良电商已成为带电品类线上进口的中枢引擎，“易修哥”则在存量商场中开拓出相反化增长赛说念，近似即时售与AI赋能，公司构建起全渠说念工作体系。改日跟着“双百战术”与跨境出海的进，公司转型红利不时开释，增长动能也将收敛增强。

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