11月25日晚和田隔热条设备，谷歌（GOOGL.US）美股盘前大涨4%，若开盘保持该涨幅，谷歌总市值将次突破4万亿美元。此前，总市值突破过4万亿美元的上市公司中有英伟达、苹果和微软，但随后微软掉出该队伍。
一周以来，新模型Gemini 3 Pro和Nano Banana Pro的发布引发AI圈狂欢，谷歌也成功逆袭，风头压过OpenAI，市值屡创历史新高。就在11月25日凌晨，美股收盘时谷歌大涨6%，收于318.58美元/股，目前市值已过3.8万亿美元，过微软的3.52万亿美元，进入美股总市值前三。
支撑谷歌今日继续上涨的原因或许有关其TPU芯片。就在今日，有消息称，谷歌目前正在向客户销其自研TPU，其中一个潜在客户是Meta。Meta正在内部讨论斥资数十亿美元，从2027年开始将谷歌的TPU整到其数据中心内，同时还计划早在明年从谷歌云租赁TPU算力。
TPU是谷歌门为AI任务打造的、用于加速机器学习的芯片，相较于英伟达的GPU，TPU在特定场景下能更具优势。早在2015年，谷歌就在内部部署了TPU，但多年以来，谷歌一直将其定制的TPU限制在自家的云数据中心内，仅向运行大规模AI工作负载的公司出租算力。
但现在谷歌正将其芯片直接部署在客户自己的数据中心内，这标志着其战略的重大转变。谷歌云内部高管透露，扩大TPU的市场采用率，有望帮助公司抢占英伟达年收入份额的10%。
近一个月以来谷歌美股的涨幅已过20%。今年初，谷歌的股价还在190美元/股附近，至今涨幅过67%。
Gemini 3系列模型或许是谷歌这两年AI战略的重要里程碑。自2022年底ChatGPT发布以来，谷歌一直被认为“起大早赶晚集”，在AI竞赛中处于追赶OpenAI的状态，但新的模型可能会改写格局，谷歌正在夺得先地位，尤其是OpenAI的GPT-5被指“噱头大于实际”的情况下，AI产业正需要一个新的旗手。
谷歌在发布新模型的同时公布了Gemini用户的数据：月活跃用户已过 6.5 亿，由 Gemini 支持的搜索中的AI概览功能，每月用户量过 20 亿。ChatGPT目前在用户数方面仍先Gemini和田隔热条设备，但差距正持续缩小。根据 OpenAI公布的数据，ChatGPT 的周活跃用户接近8亿。
目前，围绕OpenAI和英伟达、甲骨文等的万亿美元作不乏质疑的声音，AI泡沫的讨论从未平息。就在近一个月里，相关厂商的股价都有所回调，隔热条设备英伟达曾在10月29日盘中到达212美元/股，但目前已下滑了13%；微软近一个月下滑了14%，甲骨文在与OpenAI签署3000亿美元算力同后，曾冲到345美元/股，但目前已下滑了约40%。
与此相对的是，谷歌的TPU芯片作伙伴博通近日股价飙升。截至周一收盘，博通股价上涨11.1%，创下自4月9日以来的佳单日表现。
高盛交易台指出，以谷歌和博通为核心的组，正展现出对以微软、Oracle等为代表的“OpenAI链”的强烈替代趋势，投资者正重新押注谷歌强大的云基础设施及其自研芯片生态。
甚至有声音称“谷歌正在托起AI牛市叙事”，近日海外的Loop Capital (路普资本)将谷歌母公司的评级从“持有”上调至“买入”，目标股价从每股 260美元上调至 320美元。此前巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦披露已经重仓买入谷歌，成为该公司十大股票持仓，引发资本市场围观。
谷歌为什么能在三年内完成从追赶到先的反？此前谷歌DeepMind的CTO 科雷·卡武克乔格鲁（Koray Kavukcuoglu）在媒体沟通会上提到，谷歌差异化的全栈式技术方案很重要，从硬件到基础设施到模型研究所有环节环环相扣。这也是谷歌在未来这场AI大战中手持的重要王牌。
与需要租用算力的其他AI对手不同，谷歌覆盖芯片、云、大模型、应用四大环节。一方面，谷歌拥有自研TPU芯片和云服务，不仅能控制成本，还能通过出租算力形成特的商业循环。而在产品分发渠道方面，谷歌拥有全球过20亿用户的Android系统、谷歌搜索及办公套件，这意味着其AI可以直接触达海量用户。
公牛（19-26）：拉文24分3篮板4助攻、吉迪16分11篮板3助攻、道苏姆13分、武切维奇9分6篮板4助攻4抢断
雄鹿（25-17）：利拉德29分9篮板11助攻、阿德托昆博25分12篮板4助攻3盖帽、特伦特21分、波蒂斯16分8篮板3助攻、大洛佩斯11分4篮板3盖帽
猛龙（22-22）：巴恩斯25分6篮板3助攻、布鲁斯-布朗18分5篮板4助攻、珀尔特尔17分9篮板4助攻、布歇17分、巴雷特15分6篮板3助攻、迪克15分3篮板3助攻、奥利尼克11分4篮板5助攻
目前，AI大战仍在初期，判断谷歌能否成为后的AI赢家为时尚早，但相比目前需要烧钱豪赌、仍在巨额亏损的AI角兽来说，求稳的投资者或许更愿意投谷歌一票。
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