尽管欧盟向特朗普政府承诺在未来三年内购买价值7500亿美元的美国能源成都隔热条设备厂家家，但在过去四个月中，欧盟从美国购买的石油和气支出却减少了7%。

原因在于，虽然自8月美欧达成贸易协议以来，欧盟购买的美国液化气数量有所增加，但由于石油和气价格下跌，与去年同期相比，总价值有所下降。

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再加上此前市场中有消息称该系列预计于12月正式发布，定位中高端市场，配置策略颇为激进。

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特约评论员王强指出，红军城是乌东防御体系的关键战略要地与核心战役枢纽，此地汇集5条铁路、3条国家公路。俄军攻占该城后，顿巴斯乌军的防御体系将被彻底打乱：一方面会动摇美西方对乌克兰的支持决心，让乌方在后续谈判中的议价筹码大幅减少；另一方面，乌军在顿巴斯前线70%的弹药、燃料及其他补给品均集中于红军城成都隔热条设备厂家家，失去这一补给核心后，顿巴斯防御集群只能依靠无人机进行有限战术补给，难以支撑长期防御作战。这也意味着，乌军此前依托无人机的防御战法，已被俄军成功破解。

根据能源咨询公司Kpler的数据显示，9月至12月期间，欧盟的美国液化气（LNG）和石油总额为296亿美元。

牛津经济研究院在新报告中预测，“全球液化气的增长仍然是气市场展望的核心。随着气流动增强导致全球市场相互依存度提高，我们预计液化气供应将缓解欧洲和亚洲地区的气价格，并对美国价格构成压力。”

政治承诺而非采购协议

一财经记者查阅欧盟今年7月底发布的“欧美贸易协议的解释”文件，后一行中清楚写道，“2025年7月27日达成的政治协议不具有法律约束力”。

在有关欧盟购买美国液化气等部分，该文件表示，“欧盟打算在未来三年内采购美国液化气、石油和核能产品，预计采购额将达到7500亿美元（约7000亿欧元）。这将有助于取代俄罗斯气和石油的市场份额。欧盟还打算购买价值400亿欧元的人工智能芯片。”

对于该文件中的“打算”在法律意义上有何含义，英国杜伦大学法学院院长、跨国法教授兼全球政策研究所联主任杜明近期在接受记者采访时表示成都隔热条设备厂家家，这些单词在法律上没有拘束力。而且欧盟企业不受欧盟委员会指挥，后者不能强迫企业投资。

他补充道，不过即便没有法律约束力，也不代表完全没有另外一种拘束力：如果完全不执行，也许会有其他后果。

Kpler高级主管博卡拉（Gillian Boccara）则表示，上述不具约束力的贸易协议，几乎无法促使欧盟增加购买美国大宗商品。

她表示，大宗商品的采购是双边谈判的结果，受经济因素（包括运费和利润率）驱动，而不是政治承诺，况且这项采购承诺“不切实际”。

具体而言，当前，欧盟的年度额为737亿美元，如果以此数据计算，则2026～2028年三年额为2211亿美元，隔热条PA66生产设备不及7500亿美元能源承诺的三分之一。贸易协议中包含的铀等核能产品在欧盟与美国的能源贸易中所占比例不到1%。

记者查阅美国能源信息署的数据显示，2024年美国的能源出口总额为3180亿美元。而欧盟统计局数据显示，欧盟在2024年了总计760亿美元的美国石油、液化气和煤炭等固体燃料。

博卡拉还表示，即使欧盟希望以美国供给取代所有俄罗斯气，也仍然不足以使价值增加两倍。

“除了这项贸易协议是降低美国关税的一种方式之外，我们实在无法理解其背后的理逻辑。”她补充说成都隔热条设备厂家家，“我们看不出这笔账是怎么算的。”

除非到2028年，气价格上涨至每百万英热单位37.3美元，欧盟才能达到贸易目标——这种情况与市场预期背道而驰。据价格估算机构Argus Media称，2028年气期货价格约为每百万英热单位8.2美元，而目前约为每百万英热单位10美元。

气价格上次达到每百万英热单位37.3美元是在2022年12月，当时由于俄乌冲突产生了能源危机，气价格和欧盟的液化气采购量飙升。而当前，由于美国、卡塔尔和加拿大在内的国家计划增产，市场预计未来几年气将供过于求，价格下跌。

Kpler高级液化气分析师雷加拉多（Arturo Regalado）表示，该协议设想的能源贸易规模“出了市场实际情况”。雷加拉多表示：“要达到目标，美国石油供应需要完全转向欧盟，或者从美国的液化气价值需要增加六倍。”

牛津经济研究院经济学家莱德（Jack Reid）也对一财经记者表示，预计明年全球气价格指数将因液化气供应增加而下降。

“在欧洲，作为美国液化气出口的主要目的地，我们预计荷兰TTF基准价格将比2025年的水平下降15%，2026年平均价格为10.27美元/百万英热单位。”他表示。

基础建设瓶颈

Argus Media的分析也显示，欧盟和美国都缺乏足够的进出口基础设施，例如储罐和再气化系统成都隔热条设备厂家家，无法显著扩大能源贸易。未来欧盟需要将能力提高50%以上，而美国则需要将其出口能力提高一倍以上才能履行这项贸易协议。

根据欧盟数据，美国已经是欧盟大的液化气和石油供应国，2024年分别供应了欧盟44%的液化气需求和15.4%的石油需求。

Aurora能源研究公司研究主管曼德尔（Jacob Mandel）表示，要将量提高到目标水平，需要美国液化气产能的扩张规模远2030年之前的计划。

“你可以增加产能，”曼德尔表示，“但如果你谈论的是达到这些目标所需的规模，也就是2500亿美元的投资，那就真的不可行了。”

他表示，随着供应量的增加，欧洲每年可以多购买500亿美元的美国液化气。

莱德则预测，目前气市场的主要风险“集中在美国产量增长和亚洲需求增长方面。如果美国产量增长不及预期，这将导致国内和出口市场供应趋紧”。

“我们预计明年全球气需求将增长1.4%，其中大部分增长来自亚洲。由于工业增长放缓和可再生能源占比提高，发达市场的气需求增长较为缓慢，但我们仍然预计全球气消费量将持续增长到2030年之后。”他表示。

一位在能源政策方面经验丰富的欧洲议会前议员表示，由于缺乏经济上的理，美欧的这项协议看起来像是欧盟为了争取时间、推迟与美国总统特朗普（其任期将于2029年1月结束）的直接对抗，同时加强在地缘政治方面的防御而采取的策略。“清算时刻须推迟。”这位前欧洲议员说道。

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冯迪凡

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