继摩尔线程之后，又一国产GPU龙头登陆A股市场，再度点燃市场热情。12月17日，沐曦股份（688802.SH）登陆科创板晋城异型材设备价格，上市日涨幅高达692.95%。当天，三大指数悉数收涨，创业板涨3%。
当前，距离2025年收官仅剩10个交易日，市场调整将如何演绎？跨年行情又会否如期而至？多家券商做出了预判。
“考虑本轮上涨行情的底层逻辑并未动摇，我们认为市场中期趋势仍然向好。”中金公司研究部国内策略席分析师李求索说。
对于跨年行情，一财经梳理发现，券商席普遍持乐观预判。国泰海通席策略分析师方奕认为，交易层面，保收益降仓位已步入尾声，岁末年初的再配置与机构资金回流有望市场流动和活跃成交，跨年攻势已经开始。
资金层面上，有券商提到，近期，A股成交额和换手率再度回升，显示资金正在积寻找跨年行情的机会。
资金面和情绪面现回暖迹象
12月17日，三大指数集体，截至收盘，沪指报收3870.28点，涨1.19%；深成指和创业板指分别收涨2.4%和3.39%。两市成交额1.81万亿，较上一交易日增加约870亿元。
各板块中，算力硬件概念表现活跃，中瓷电子（003031.SZ）、环旭电子（601231.SH）等多股涨停，锂电产业链走强，大金融方向午后发力。
拉长时间看，本月以来，市场延续调整，沪指围绕3900点展开拉锯。从单日收盘点位来看，12月5日至10日，沪指一度连续4个交易日收于3900点上方。但11日之后又跌破了上述点位。
不过，市场资金面和情绪面出现了一些回暖迹象。11月中旬，两市成交额跌破2万亿元，12月初一度缩至1.5万亿元左右水平。但在12月8日，两市成交额重返2万亿，当日达到2.04万亿元，12日达到2.09万亿元。
华西证券席策略分析师李立峰认为，时隔一个月，A股日成交额再度回到2万亿元上方，换手率边际抬升，显示市场交投活跃度边际回暖。
情绪面上，两融数据显示融资客的热情并未明显退潮。
11月下旬，两融余额跌破2.5万亿高位晋城异型材设备价格，但在12月上旬，该指标重返高位。据Wind，12月8日，两融余额达到2.5万亿元，较前一交易日增加188.39亿元。
8日至今，两融余额均维持较高水平，截至12月17日，该指标连续站上2.5万亿高位。不仅如此，本月多个交易日里，两融余额单日增加百亿元。
融资客爱哪些行业和个股？从近期情况来看，Wind统计显示，上周（12月8日至12日），31个申万一级行业中，七成（23个）当周融资净买入额增加。期间，电子、通信、有金属融资净买入金额居前，分别为60.43亿元、37.67亿元、19.56亿元。
不过，结融资融券数据整体看，两融资金在电子、通信等热门行业出现博弈。上周，融券净卖出额居前的是电子、医药生物、食品饮料、通信等。
“市场已经基本完成调整”
如何看待当前阶段的市场调整？跨年行情将如何演绎？券商认为，市场上涨的底层逻辑并未动摇，且当前市场已基本完成调整。
李求索认为，短期A股表现偏弱，内外因素共同导致市场风险偏好阶段下降。
具体而言，外部因素上，上周美联储货币政策委员会(FOMC)降息25个基点，但会议整体中“偏鹰”，近期美股AI泡沫的担忧有所回升，部分大型科技公司的下跌也对国内AI产业链带来影响；内部方面，11月经济数据继续边际走缓，固定资产投资的同比降幅较大，市场经历连续数月上涨之后，对于基本面数据的关注度上升。
不过，李求索判断，现阶段市场已经基本完成调整。
“判断一轮上涨行情的回调是否为阶段顶部，关键在于市场上涨的底层逻辑是否被破坏，若底层逻辑未变则更大概率为阶段调整。”他说，从这一角度看，去年“924”行情以来，市场上涨的根本驱动力在于国际秩序和产业创新的叙事反转，两者推动中国资产实现重估，目前这两大底层逻辑并未动摇。
另有分析认为，现阶段，市场已经基本完成调整。
结三季度以来行情，中信建投证券策略分析师夏凡捷分析称，从9月初至12月初，AH两地市场经历了较长时间的调整，投资者情绪趋于谨慎，大部分资金处于观望状态，等待年底海内外重要事件的落地以明确后续布局方向。
“近期晋城异型材设备价格，塑料管材生产线多项关键事件与数据相继公布，中央政治局会议延续宽松基调，宏观经济结构景气，美联储延续降息，为市场提供了重要的决策依据，整体基调符或略好于市场预期。”他表示。
分析称跨年有望迎来新一波行情
对于跨年行情，分析普遍认为，跨年有望迎来新一波行情。
夏凡捷进一步表示，牛市底层逻辑仍在，主要由结构行情和资本市场改革政策推动。目前市场已经基本完成调整，叠加基金排名基本落地，跨年有望迎来新一波行情。
结市场调整周期、三季报等，招商证券席策略分析师张夏在月初提到，指数级别上行的跨年行情蓄势待发。
“市场在经历了三个月的震荡蓄势后，终于要选择方向，而选择向上突破发动跨年行情的概率较高。”张夏表示，结三季报，“十五五”规划，增量资金和投资者结构以及全球宏观环境变化，12月市场将会发动指数级别上行的跨年行情。
那么，跨年行情将如何演绎？有哪些配置主线？
结政策层面，李立峰认为，年底两大重要会议定调明年经济工作基调，指引跨年主题投资线索。
他具体谈到，12月，政治局会议和中央经济工作会议均落地，会议强调“加大逆周期和跨周期调节力度”，对比去年的“常规逆周期调节”，政策更加兼顾短期刺激与长期发展的平衡。会议提出的八大任务中，“内需、科技创新、反内卷”等成为关键词。
本次讲座由DHH全国知识产权业务中心总监、高级权益伙人、德和衡（上海）常务主任黄政燏主持，他强调，德和衡始终致力于搭建高端法律交流平台，汇聚行业顶尖智慧，此次邀请利运营域家授课，正是推动知识产权法律服务向深度化、业化发展的重要举措，旨在助力全体同仁提升利运营服务能力，拓展知识产权服务新场景。
普京指出，欧洲试图对俄乌“和平计划”作出一些改变，目的是阻挠和平进程，并希望通过这种方式将乌克兰和平进程崩溃的责任推卸给俄罗斯。
唐亮原名唐昌贤，1910年6月13日出生于湖南浏阳县永和市火石岭的一个佃农家庭。他的童年充满艰辛。父亲为躲避地主逼债外出打工，二年便因病去世。为筹钱安葬父亲，母亲不得不把年仅两岁的弟弟唐昌卖人。1926年秋，唐亮加入当地的“青年工人俱乐部”，开始接触进步思想。四年后，这位农家子弟正式加入中国工农红军，并在同年入党，踏上了军旅之路。
记者从26日举办的CBA新赛季新闻发布会获悉，2025-2026赛季CBA联赛从比赛时间、常规赛比赛轮次设定等方面进行了调整。先是常规赛的轮次，由上赛季的46轮调整为42轮，季后赛采取3-3-5-7赛制，外籍球员政策执行4人（多）4节7人次（前三节每节多2人次，四节多1人次）。同时，比赛完全采用国际篮联规则，比赛时间由原4x12分钟调整为4x10分钟，取消原来的短暂停、一名队员六次犯规离场、某队一节中发生五次犯规处于全队犯满状态等特殊规定。
电话：0316--3233399根据彭博社 Mark Gurman 爆料，苹果内部已经取消了新款 Mac Pro 台式机的开发，其搭载的 M4 Ultra 处理器也一起被砍，下一代高端桌面芯片是 M5 Ultra。
消息称飞机很快准备降落，目前发动机火情已经熄灭。执行该航班的是RedWings航空公司的波音777-200客机，于21时19分从多莫杰多沃机场起飞，载有412名乘客和13名机组人员。飞机起飞后不久左发动机起火，不过机组人员成功处置了火情。
资金层面，李立峰认为，后续多路增量资金入市可以期待：一是保险和券商资金方面，近期监管层下调了保险资金股票投资风险因子，并提出将对优质证券公司适度扩大资本空间及杠杆限制，有利于中长期资金流入和提升市场交易活跃度；二是美联储降息叠加人民币汇率偏强运行，有利于外资增配中国资产。
行业配置上，记者关注到，科技、消费继续被看好。
方奕看好三大方向：科技成长、大金融、顺周期。具体来看，科技成长方面，国内AI基建有望带动算力产业再上台阶，资本品出口链盈利增长有望保持稳健；大金融则是受益于资本市场改革与交投活跃是稳定和活跃市场的重要抓手，配置价值凸显；而顺周期行业里，服务消费景气线索增多，周期行业持续关注反内卷。
李立峰认为，消费板块或存在机会，他建议，在行业配置上可以关注三方面，一是受益产业政策支持的成长方向，如国产替代、机器人、航空、创新药、储能等；二是受益于“反内卷”政策的周期方向，如化工、能源金属、资源品等；三是促消费政策的深化或带来消费板块的阶段催化机会。
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