金吾财讯 | 光大证券发布研报指，迈富时(02556)发布2026年上半年盈利预报，展望收入18.58至20.54亿元东说念主民币，同比增长至121。其中，AI诈欺业务收入10.68至11.80亿元，同比增长112至134，成为收入增长的中枢引擎。归母净利润展望为1.82至2.22亿元塑料挤出机设备生产厂家，同比增长386至494，利润增速远收入增速，透露出较强的规划杠杆应。

规划层面，AI诈欺业务的限度化放量主要由场景Token计费格局运行。该格局在GEO、外贸、规区分析等智能体居品中加快浸透，客户付费意愿及平均糜费量均有擢升，展望26年上半年Token收入占AI诈欺收入比重有望达10。此外，26年季度发布的AI Agentforce智能体中台3.0、KnowForce AI学问中台及GenAI OS完善了居品矩阵，带动客户数与客单价增长。公司老客户收入留存率看守位，增购与新客拓展同步进。利润端的弹则主要成绩于毛利的AI诈欺业务占比擢升及多元收费格局对全体毛利率的，同期自研AI居品在里面步地的诈欺使得销售及处分用度率同比化，塑料管材设备东说念主员限度厚实下达成了东说念主擢升。

算力业务面，公司5月通过增发募资净额约5亿港元，拟一说念用于智算基础方法诞生及运营。7月，公司与电信南昌分公司签署计谋作条约，双将共建南昌AI智算中心及区域算力调养要害，构建“算力+诈欺”的体化事业体系塑料挤出机设备生产厂家，但面孔诞生、托福节拍及盈利孝顺仍需抓续追踪。

基于AI诈欺收入的强劲增长与规划杠杆应，光大证券上修公司2026至2027年营收预测至45亿元及64亿元东说念主民币，较前次预测分别上调42与55，并新增2028年收入预测85亿元。归母净利润预测亦同步上调至3.8亿元及6.2亿元，并新增2028年归母净利润预测8.4亿元。该行看守“买入”评。

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