◎记者 赵明湛江隔热条PA66生产设备

　　一场股债之间的资金流动已悄然开始。开年以来，债券基金屡现赎回，债券ETF两日净赎回额450亿元，还有10只场外债基出现大额赎回。与此同时，权益类ETF获净申购，新基金发行升温，80多只权益类基金正在或即将发行。展望后市，多家机构表示，“春季躁动”行情已启幕，随着赚钱应显现，后续增量资金入市可期。

　　新基金批量提前结募

　　开年伊始，新基金提前结募成为新发市场一大亮点。1月6日，广发基金公告称，广发悦盈稳健三个月持有期混（FOF）自1月5日开始募集，将募集截止日从1月16日提前至1月6日。此外，华宝中证全指电力公用事业ETF募集截止日从1月9日提前至1月7日。

　　部分新基金募集期更是只有一天。其中，万家启泰稳健三个月持有期混（FOF）1月5日开始募集，当日即结束募集。

　　随着新基金发行市场热度持续，更多增量资金入市可期。Choice数据显示，截至1月7日湛江隔热条PA66生产设备，75只新基金正在发行，其中，权益类基金数量达到53只。另有41只基金发布基金份额发售公告，即将启动发行，其中权益类基金达到29只。

　　值得一提的是，多家基金公司派出旗下绩优基金经理上阵。华南某基金公司人士透露，每年1月新基金发行普遍会呈现“开门红”应，基金公司对此高度重视，通常会全力以赴，派出旗下精兵强将掌舵新品。从目前新基金发行市场来看，多只基金提前结束募集，募集情况符预期。

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此外，在讨论货币政策的近期走向时湛江隔热条PA66生产设备，与会者对（货币政策）委员会（FOMC）12月会议有可能采取的政策决定表达了截然不同的看法。大多数（Most）与会者认为，随着委员会逐步转向更为中的政策立场，可能适”进一步降息。

周二主要股指创下一个月来的低收盘水平，市场对潜在的人工智能（AI）泡沫担忧依然存在。然而，随着交易者关注今日收盘后市场头羊及AI热门股英伟达（NVDA.US）财报发布，买盘兴趣逐渐减弱。

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　　债基遇大额赎回

　　在新基金火热发行的同时，存量产品资金流向则呈现新变化，塑料挤出设备其中，债券基金屡现大额赎回。就ETF申赎情况来看，据Choice测算，1月6日，债券ETF净赎回200多亿元，货币ETF净赎回60亿元。与之相对应的是，权益类ETF净申购40亿元。

　　值得注意的是，开年以来的2个交易日，资金持续撤出债券ETF。据Choice测算，1月5日至6日，债券ETF累计净赎回高达454.53亿元。

　　从权益类ETF资金流向来看，呈现明显分化。1月5日至6日，南方中证500ETF净申购额为38.48亿元，华泰柏瑞沪深300ETF净申购额为25亿元，南方有金属ETF、广发港股通非银ETF、易方达证券保险ETF、南方中证1000ETF等的净申购额也均过10亿元。不过，前期大量资金涌入的中证A500相关ETF遭遇较多赎回，45只中证A500相关ETF净赎回额为51.74亿元。

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　　机构：看好2026年投资机遇

　　站在当前时点，从上海证券报记者采访情况来看，机构普遍对后市持乐观态度，认为春季行情已启幕。

　　“春季行情或已开启。近期市场的上涨存在部分资金面因素支撑，也有来自半导体、机器人和商业等产业主题的催化，市场连续上涨之后可能存在部分获利资金引发的震荡消化。不过，金融机构‘开门红’带来充裕的流动，保险资金可能成为增量资金，叠加成长方向的产业事件和业绩催化，有望继续驱动市场上涨。”景顺长城基金在接受上海证券报记者采访时表示，中国股市在全球范围内估值仍然偏低，看好具有产业支撑的AI投资主线。

　　谈及对后市的看法，融通基金权益研究部总经理刘安坤告诉上海证券报记者，近期市场呈现“短期活跃，长期向好”的特征。从短期来看，增量资金的持续流入为市场提供了流动支撑，以AI、有金属为代表的强势板块产业逻辑坚实，支撑市场活跃度。从中长期来看，一系列稳经济政策夯实了市场信心，面对复杂的外部环境，一批具备全球竞争力的中国企业通过出海布局提升国际话语权。资本市场在推动经济结构转型和科技创新中的重要功能日益凸显，代表新质生产力方向的人工智能等科技成长域也将逐步兑现业绩，为市场提供基本面支撑。市场中枢将拾级而上。

　　长安基金基金经理张云凯同样对市场保持乐观态度。他表示，从资金面来看，保险资金和居民资金将是后续增量资金的基本盘。同时，在美联储降息周期下，随着中国权益资产的盈利修复，外资有望进一步增配。此外，2026年全球AI基础设施建设周期仍将延续，有利于国内相关供应商的景气度持续，叠加AI应用与端侧的一些创新有望落地，将为相关公司打开新的业绩增长点。同时，非银板块在当下具备较好的估值价比，值得关注。

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责任编辑：屠欣怡 湛江隔热条PA66生产设备