春节前衡水塑料管材设备 ，上市公司功绩预报进入峰期。近期，国内不少存储企业也继续发布了2025年度功绩预报。

　　从当今已发布2025年功绩预报的国内存储器上市公司来看，大部分公司竣事了功绩预增。其中，存储模组厂商展现出令东谈主瞩指标功绩爆发力。佰维存储（688525.SH）以同比增长520的速率跑，江波龙（301308.SZ）、德明利（001309.SZ）亦竣事强势功绩回转。与此同期，存储芯片假想企业兆易翻新（603986.SH）、澜起科技（688008.SH）等功绩同步大增。

　　但是，繁荣之下亦有暗影，也有像普冉股份（688766.SH）因时代用度激增而功绩承压的情况。复旦微电（688385.SH）则因存货跌价损成仇研发干预大幅加多致净利润下滑。

　　《野心报》记者属意到，AI需求驱动的存储加价是带动存储企业功绩增长的引擎，但不同产业链才气与公司计策，也向不同的财务情况。

　　模组厂跑

　　Wind数据清楚，适度2026年2月3日，在已败露功绩预报的21存储器企业中，多达15功绩预喜，占比过七成。

　　在本轮功绩败露潮中，存储模组厂商展现出强盛的功绩爆发力。Wind数据清楚，在已败露预报的21企业中，净利润增幅前五位中模组厂占据四席。

　　其中，佰维存储以推断净利润8.5亿元—10亿元、同比增长427—520的收获成为板块“预增”。尤为引东谈主注指标是，佰维存储2025年四季度单季净利润推断达8.2亿元—9.7亿元，环比增长220，同比增长12倍，清楚出存储价钱在年底加快高涨带来的功绩爆发力。

　　同为模组龙头的江波龙亦竣作事绩较大回转。公司推断2025年净利润为12.5亿元—15.5亿元，同比增长151—211。

　　朗科科技（300042.SZ）虽推断净利润仅2100万元—3100万元衡水塑料管材设备 ，但已竣事扭亏为盈。净利润同比增幅范围为121至131。

　　德明利推断全年净利润竣事6.5亿元—8亿元，同比增长85—128；买卖收入103亿元—113亿元，同比增幅达115—137。

　　本轮存储行业的强盛复苏，并非通俗的周期，其背后明晰地体现出AI需求爆发、原厂减产与库存周期反动掸的存储价钱执续高涨的逻辑。

　　TrendForce集邦酌量数据清楚，自2025年9月以来，存储芯片域两大主要居品类别DRAM与NAND闪存现货价钱累计高涨过300。

　　国泰海通科技资分析师李轩对记者暗示，公共存储产业正阅历从周期波动向技巧驱动的历史转型。AI爆发需求动存储能与容量条目呈指数增长，供需失衡驱动DRAM与NAND Flash价钱进入高涨阶段，且主流机构已因客户加单关系动朝上修价钱预测，预示着存储加价幅度及执续或市集预期。

　　江波龙指出，存储价钱在2025年季度触底后企稳回升，三季度末因AI工作器需求爆发及原厂产能向企业居品歪斜，致供给当先失衡，存储价钱执续高涨。公司依托端居品布局、国外业务拓展及自有势，上半年竣事扭亏为盈，下半年盈利水清静步擢升。佰维存储暗示，从2025年二季度开动，跟着存储价钱企稳回升，公司形式渐渐拜托，公司销售收入和毛利率渐渐回升，野心功绩渐渐。

　　有存储产业链东谈主士对记者暗示，当作模组厂，其居品售价径直与存储颗粒的市集价钱挂钩。价钱高涨径直且赶紧地了它们的毛利率和存货价值。“模组厂的受益，主要源自结尾客户关于存储模组加价容忍度相比，因而除了颗粒加价除外还给模组留出了加价空间。”在探索科技分析师树看来，模组厂的盈利，多是受益于供需失衡，而不是居品或技巧有根柢的冲突。

　　朗科科技亦指出，公共AI工作器市集需求爆发，致存储芯片原厂产能向能居品歪斜，激发通用存储居品供需失衡，价钱自2025年二季度起大幅高涨。公司应时进行库存准备，跟着价钱高涨，销售收入和毛利率渐渐提，野心功绩渐渐。

　　存储芯片假想端同步迎来复苏。兆易翻新发布的功绩快报清楚，2025年公司竣事买卖收入92.03亿元傍边，同比增长25傍边；净利润为16.1亿元傍边，同比增长约46。行业层面，存储行业周期稳步上行，供需结构化动居品价量皆升。

　　当作工作器内存接口芯片龙头衡水塑料管材设备 ，隔热条PA66生产设备澜起科技暗示，受益于AI产业趋势，行业需求旺盛，互联类芯片出货量显耀加多。

　　除了工作器外，AI在端侧的利用相同带来增量。协创数据（300857.SZ）称其受益于“智能算力”基础法子竖立的形式拜托。

　　结构分化

　　记者属意到，在行业合座向好的基调下，功绩分化情况依然存在。Wind数据清楚，7企业功绩预减或赔本，或受存货减值、研发干预、投资失利及非经常损益等身分影响。

　　利基型存储芯片厂商普冉股份推断净利润同比下滑约30，内容上主买卖务保执隆重。公司暗示，从2025年二季度起受益于存储芯片市集供给形状化及AI工作器、端手机等结尾需求开释，主要存储芯片居品买卖收入同比上升；“存储+”系列居品市集份额执续快速擢升。而利润下滑主因是研发、管制、销售用度同比加多约9000万元，增长较为显着；二是领受较为积的供应链计策，存货库存水位较，基于严慎原则对存货计提减值，钞票减值损失同比加多约6300万元。

　　复旦微电推断2025年公司净利润1.9亿元—2.83亿元，同比下落51—67。公司暗示，非蒸发存储器市集竞争浓烈致营收下落，同期存货跌价损失较上年加多约2.5亿元，部分本钱化研发形式废弃致研发用度加多约1.8亿元。

　　东芯股份（688110.SH）推断2025年公司净利润为-2.14亿元至-1.74亿元，赔本幅度较上年同比扩大4.10—28.03。公司的存储板块业务已竣事盈利，各季度营收与毛利率均环比增长。但研发用度执续企，1Xnm闪存已量产，Wi-Fi 7芯片完成原型测试。同期，对上海砺算追加投资2.11亿元，按权柄法核算阐明2025 年度投资赔本约1.66亿元，是净利润赔本扩大的原因之。

　　同有科技（300302.SZ）推断2025年公司净利润赔本3500万元至7000万元，较上年同期赔本2.8亿元竣事大幅减亏。功绩赔本主要受计提北京市房山区地皮钞票减值损背约4500万元影响。公司买卖收入同比增长，存储居品在智算中心、卫星大数据等场景竣事领域化部署，端居品销售收入显耀擢升，带动毛利率同比提近10个百分点，共同动净利润显着。此外，部分大额销售同验收蔓延至2026年，推断将对2026年功绩变成复古。

　　是否可执续？

　　瞻望2026年，行业分析师无数合计，由AI驱动的存储行业景气周期有望延续。还有市集分析合计，存储价钱高涨的中枢周期将执续至2026年年底，扫数这个词产业的景气度则至少有望延续到2027年。

　　为此，些不雅点合计，这次模组厂商的光时辰有较强可执续。

　　但是，也有不雅点合计，模组厂的光时辰能否执续，仍需要留情几点。

　　树对记者暗示：“现时模组厂利润的主要源于行业供需失衡。跟着存储器价钱企对结尾出货产生影响，行业供需关系将渐渐转头均衡，届时模组厂的额利润恐难执续。”

　　李轩在收受记者采访时暗示，在东谈主工智能技巧的驱动下，存储芯片价钱迎来普涨的周期红利，国内存储模组厂商亦将受益于此，竣作事绩的显耀增长。依靠前期廉价备货所变成的成本势，关系企业有望在异日几个季度赓续保执先，但跟着廉价晶圆库存的逐步销耗，行业合座盈利水平或将回落。

　　“功绩弹度依赖于库存管制。若是价备货后遭逢价钱回调，将面对存货减值风险，模组厂这些结构才气能否复古其功绩执续增长，将影响它们能否确切竣事从周期股到成长股的估值逻辑切换。”也有存储行业分析师指出。

　　需要防范的是，多公司在功绩预报中也曾展现出对异日的布局。

　　佰维存储在预报中强调：2025年度公司在AI新兴端侧域保执速增长趋势，并执续强化封装才气竖立，晶圆封测制造形式合座阐发班师，为客户提供“存储+晶圆封测”站式综治理案。

　　江波龙暗示：“公司多款主控芯片也曾竣事批量利用，并告成完成UFS4.1主控芯片的次流片，成为公共少数具备该代际主控芯片自研才气的企业，公司也曾竣事定制化端侧AI存储居品在头部客户的批量出货。”

　　李轩暗示衡水塑料管材设备 ，当下，国产化生态呈现上游冲突带动下流崛起的良轮回特征，国内厂商端居品冲突、封装、全栈治理案等结构才气擢升将擢升产业链公司合座盈利才气。